股市知识

股市的大局观:追求可持续性、稳定复利,以收益与风险的辩证关系原理作出投资决策。

股票交易者太关注于钱,钱会迷失你的心,钱总是会让你的情绪难以稳定,那些不关注于钱,而关注于对规律的执行上的人往往能生存并成功。

1,银行股

一条河里干了很长时间,一点点水流进来的时候,浮起来的先是垃圾。只有水越放越多的时候,小船大船才慢慢的浮起来,最后才能往前走,垃圾就没人关注了。

兴业银行的ROE,过去5年平均值是17.7%,过去10年平均19.7%,按16%来计算:

兴行的PE按“年终收盘价/当年EPS”来统计,过去5年平均值是5.9倍,过去10年平均7.0倍,姑且保守一点按6倍来算,看看会如何。

兴行的分红率,公司章程规定不低于20%,姑且按20%来算。则投资兴行的收益率大致为:

收益率=[1+ROE*(1-分红率)]*(1+分红率/PE)-1

=[1+16%*(1-20%)]*(1+20%/6)-1

=(1+12.8%)*(1+3.33%)-1

=16.6%

也就是说,假如未来兴业银行维持16%的ROE水平,市场对它维持6倍PE的估值水平,它的分红率维持20%水平,那么你长期持股、分红再投资的收益率是16.6%。

“平时刷卡积攒的积分就怕过期,自从下载了好兴动APP,随时随地都可以用积分消费,太方便了。”用了多年兴业信用卡的张先生现在时不时就会点开兴业银行“好兴动”APP。

据了解, 兴业银行“好兴动”APP通过融合信用卡账户全生命周期服务以及零售生活 O2O优惠、积分商城、分期商城等交易场景内容,致力于打造移动金融服务新生态,满足客户日常消费需求,提升用户活跃度。

“好兴动”APP只是兴业银行通过数字化转型做深做透客户服务的一个缩影。近年来,兴业银行坚定奉行“科技兴行”战略,主动拥抱金融科技,以数字化转型为抓手,重点推进“安全银行、流程银行、开放银行、智慧银行”建设,强化“跳出银行做银行”理念,加快开放平台和场景建设,拓宽获客渠道,提升客户粘性,构建互联网服务“新生态”,服务触点从金融到生活场景不断延伸。

手机银行APP是数字化时代银行的门户,近年来兴业银行以客户服务为核心,认真研究用户习惯变化,持续优化手机银行整体平台及交易流程,将服务、经营、转化嵌入业务流程,客户对实用性、便利性的体验大大提升。

“原来需要通过多个APP应用分别查看再加总才能了解自己的财富整体情况。现在只要上了兴业银行手机银行多元金融专区,账目一次呈现、一目了然,心中有数多了。”持有兴业银行集团多款金融产品的李先生说。

数字化时代单一的金融服务、割裂的体验不再能够满足客户需求。兴业银行通过手机银行app开设“多元金融”专区,依托集团综合化经营优势,为客户在手机端打造一站式集团网络金融门户、满足客户多样化需求。客户登录“多元金融”专区,系统即可统一识别客户身份信息,轻松享受集银行、信托、基金、消费金融、研究咨询等为一体的全功能金融服务。

在生活场景应用方面,兴业银行“好兴动”APP深度洞察用户痛点,紧跟消费趋势,覆盖用户吃、喝、玩、乐、购等生活消费需求,为消费者带来实打实的优惠。除了饭票电影票,好兴动APP还提供办卡、查账、还款、借贷、商城、旅游等一系列功能,全面衔接生活、消费与金融,深得用户青睐。截至2018年末,“好兴动”APP绑卡用户超330万,较年初增长10倍,活户率超过90%。

目前,兴业银行已建成集网上银行、手机银行、直销银行、微信银行、短信银行于一体的一站式网络金融服务平台,突破时空限制,为超过3000万客户提供全天候、便利安全的网络金融服务,年交易笔数超13亿笔,交易金额超万亿元,网络金融柜面替代率达97.08%。客户随时随地都可以享受兴业银行提供的便利服务。

在对公服务的B端,兴业银行数字化转型同样不遗余力。针对小微企业主对于“借助手机随时随地便捷支付结算”的对公移动新生态的强烈需求,2016年兴业银行便研发推出对公移动支付创新产品——兴业管家。

兴业管家以小微企业这一金融服务的“长尾”客群为切入点,实现对公小微客户随时随地完成单位内部事务审批、即时通讯、转账汇款、账户管理及其他各种银行服务,财务人员无须频繁往来于单位银行间,企业财务主管可实时授权、管理公司银行账户,降低企业银行营运管理成本,提高业务办理效率和客户体验,真正意义上“将对公支付业务的全流程都搬到了手机上”,让对公客户像个人客户一样方便使用手机移动支付。

此外,针对初创期的小微企业更宜进行权益融资等特点,兴业管家近期上线“芝麻开花·兴投资”投融资线上对接交流服务平台,助力广大优质科创企业与全国各类VC/PE机构实现精准高效对接,企业一旦入驻,兴业银行可同步提供“开户、结算、理财、信贷”等一站式金融服务,通过平台成功引入投资的融资人,兴业银行集团将优先跟投跟贷,获得了科创企业和专业机构投资人的广泛认可。

同时,兴业银行通过积极构造智慧城市,近三年来,在医疗、旅游、交通、政务、教育、社区等行业,逐步推广智慧城市场景服务新模式,以完善的交易场景应用,满足各类机构客户需求的同时,也为居民的医疗、教育、出游等提供了便利高效服务。截至2018年末,智慧医疗签约医院客户499户,上线客户362户,上线客户中三级以上医院占比40%;智慧旅游已与国内373个旅游景区、1681家涉旅企业达成合作,服务消费者超过7300万人次;智慧交通上线客户1371户,服务消费者超过4100万人次。

安全是银行数字化转型的基础,是银行安身立命之本,在为客户提供金融科技便利性的同时,商业银行必须守住安全底线。

2018年9月,兴业银行某支行接到客户李女士的反馈:无法通过手机银行对某个账户进行跨行转账。后经兴业银行排查确认,不仅目标账户列于风控系统黑名单中,而且李女士先前接到的电话实际上是诈骗电话。

这正是兴业银行通过实时风险监控成功防范风险、帮助客户避免经济损失的一个案例。其背后的功臣正是该行互联网金融业务实时风险监控系统,该系统基于大数据的高效数据处理、机器学习等技术在智能风控体系建设中的探索与应用,已覆盖21个主要业务系统的86个业务场景,监控网络金融业务交易总笔数超十亿笔,有效防控包括虚假批量注册和登录、盗卡支付转账、洗钱等在内的各类风险,阻断高风险业务58.7万笔、涉及资金5.2亿元,有效地守护了客户的“钱袋子”。

安全也是生产力,由于风险降低,客户账户后端支付通道限额得到大幅提升,资金量增长了8倍。目前,兴业银行已将安全基因融入信息系统建设全生命周期和银行工作的各方面,全面提升重点领域的风险监测预警和安全防护能力。

如该行子公司兴业数金公司通过对票据市场发展现状及参与主体核心需求的深入分析,研发推出“执剑人”票据见证代管系统,将电票流转中的信息流、资金流、票据流逐一匹配,形成线上闭环交易,帮助实体企业在票据流转交易中安全实现票款兑付功能。

同时,该行持续加大基础设施和安全运营能力建设,已形成4地7机房的一体化运维体系,主数据中心和其他数据中心并行为客户提供服务,兼顾灾备需要与业务系统的分布式部署,形成大规模、低成本、可信度高的运营支撑。

2,T+0交易

T+0操作收益计算:1、每周T出1%差价,一个月就多赚4%,一年就比中线简单持股多赚60%

2、每周T出1.5%差价,一个月就多赚6%,一年就多赚101%

3、每周T出2.5%差价,一个月就多赚10%,一年就多赚213%

任何事,最难的就是坚持去做,而股票价值投资难点在于:你需要付出5年甚至10年以上的努力,才可能看到它开出美丽的花,让你的心灵和物质生活都能更自由。而绝大部分人,都不愿意坚持5年、10年,投资一只股票。能在股市里坚持超过3年的人都少之又少。那他怎么能通过投资实现财务自由呢?

有同学说,最近做短线,感觉不错,抓住了几个涨停,而且获利丰厚。回复:做短线当然可以,短线并不可怕。最可怕的是你做短线的心态,它会影响你长期持股,这种思维会在你的内心深处扩散。你现在可能赚的很多,但是如果你把时间拉长你会慢慢发现,该还的最终你还是要还的,除非你这次赚一笔钱后,就永远离开股市,再也不玩儿了。

如果你买了一个价值低估的股票,你就要等到价格达到你算出来的内在价值时卖掉,这是很难算的。但是如果你买了一个伟大的公司,你就坐那儿待着就行了。

欲动,则心动,心动,自然烦恼丛生。一个投资人,若看懂了,想通了,对短期涨跌就会比较豁达,内心就会淡定,有欲而不执著于欲,有求而不拘泥于求。

投资是一场修行过程,得与失、荣与辱、起与落,这些东西,你在乎的越多,心里就会越痛苦。你舍弃的越多,内心就会越清静。

3,科创板

科创板:由于新股定价不会过高,且开始阶段科创板公司稀缺,短期内新股首日上市后暴涨是唯一事件,但随着注册制下新股登陆加快,首日破发也会出现。

从医药领域投资案例的分布来看,上海、江苏、浙江排名前三。而从生物产业园区的数量分布来看,长三角地区的国家级生物医药类产业园区数量也是占比最高的。

科创板另一个重点支持行业是信息技术,长三角信息技术服务业收入逐年递增,增长速率超过全国平均水平。全国集成电路行业销售额5411亿元,其中仅上海(1180亿元)、江苏(1687.68亿元)合计占全国总量的53%。

张江信息技术产业规模2845亿,其中集成电路营收规模达704亿元,全球芯片设计10强中,有6家在张江设立了区域总部、研发中心。至于人工智能企业,张江目前共有70余家。

2018年长三角:三省一市GDP 总量21.2万亿,与京津冀、粤港澳GDP之和相当,对比国外,英国GDP是18.15万亿人民币,德国为25.7万亿。三省一市已经超过英国,开始追赶德国。

4,新东方

新东方在线将在2019年3月15日-20日招股,公司拟发行约1.645亿股,预期将于2019年3月28日挂牌上市。

新东方在线上市后,公司将自新东方集团剥离,而该集团及经保留新东方集团将于独立管理下继续作为独立业务及平台经营。资料显示,按总营收计,公司于2017年为中国最大的综合线上校外辅导及备考服务供应商,占中国在线校外辅导及备考市场总营收的0.63%。

公司主要向处于不同年龄阶段的学生提供3个核心分部的在线教育课程,即大学教育、 K-12教育及学前教育。课程主要通过四个平台提供,分别为新东方在线、东方优播、多纳及酷学英语。

此外,公司亦透过在线教育模组向大学、公共图书馆、电信营运商及在线视频串流供应商等学校及机构客户提供教育内容套餐。

新东方在线IPO发布会问答实录:

问:腾讯作为公司的第二大股东,对公司带来了哪些优势?

答:腾讯是互联网行业里先进产品写很多先进技术的代表,我们跟他有很多业务上的合作。未来随着在线教育的进一步的纵深的发展,我们跟腾讯将探讨很多更加深入的合作。

问:新东方在线主营业务包括大学教育K12教育学前教育三大板块儿,公司控股股东新东方今年也将业务转向业务重点转向了K-12教育,公司如何评估此等潜在竞争关系对公司业务的影响。

答:与母公司的关系方面,新东方在线的定位非常清晰,是集团内唯一的在线教育平台,在定位上是没有任何的重叠和冲突的,新东方在线只做纯在线的互联网教育,而我们的学校系统就是做纯地面教育,我们认为不太存在竞争问题,反而更存在协同效应。因为新东方整个母公司的品牌非常强势,能为新东方在线品牌带来巨大的流量红利。

问:公司业务迅速扩张,如何保证维持较高的师资水平及服务质量?

答:新东方在线的核心竞争力其实就是拥有大规模教师招聘,培养持续,赋能负能的能力。新东方在线非常重视教师的教学基本功,在教师培养上做的非常用心,有实际的行动,而且是持续的用心的用这种创新的方式去培养我们的老师,所以我们觉得完全可以应对即将到来的高速增长的品质要求。

问:未来公司营销费用开支是否会继续保持较高水平?公司今后发展战略是否会向K-12教育倾斜?

答:近两年,公司营销费用其实在今年上半年有一个比较大的一个涨幅,这确实也是在K-12教育方面的投入。我们在这两年加大了在K-12教育方面的投入,我们在2018年暑期进入了K-12的大部分市场,其主要的获客方式还是在于营销投放,所以今年上半年公司营销增速多了一些。

不过由于暑期是我们做市场推广的一个重要期间,所以暑期的营销费用占全年的比例是比较大的,但全年的营销占比会有所下降。我们K-12的小班模式获客成本非常低,因此我们不需要做更多的市场活动,我们首先会把钱投入到内容研发,老师招聘以及技术平台提升上。

在未来的K-12教育的发展策略上,我们会加大投入主要体现在两个方向,第一个是加大对于教学教研产品开发上的投入,做到更有针对性的教学,充分把互联网教育这种透明科学规范的特征发挥到极致。第二个就是会在整个的IT系统,互联网平台设备以及人工智能信息化方面进行更大更大规模的投入,让互联网教育的互联网色彩更加的突出。

问:学生减负政策的提出,是否与公司业务拓展冲突?

答:在2018年开始,整个教育培训行业就已经开始了整顿。新东方作为行业龙头公司,其实在2018年我们就已经开始了非常积极的配合。在政府进行相关整改工作的同时,我们也做了大量的自查行为,也做了很多方面工作上的提升。

加强监管对于提升行业入门门槛,让行业变得更加规范是非常有好处的。而且一个规范发展的行业对行业里的龙头公司肯定是一个利好消息,我们相信我们会在政府的引导帮助和支持下取得更好的发展。

问:目前公司的付费用户持续高增长,在2018财年拥有在线付费用户是194万人,同比增长了92%,公司有什么样的优势能吸引到这部分的增量付费用户,原有客户的重复付费的比例有多少,未来是否能够继续保持这样的一个增长速度?

答:现在我们的用户仍然保持一个高增长,其实用户增长在吸引新用户方面有两个方式,第一个就是直接通过广告和投放的方式得到迅速的拉动,第二个就是靠老客户的口碑去传递,这个是新东方在线更期待采用的一个方式。

问:现在的大学教育出现的职业教育化是否会冲击公司大学教育板块业务。

答:应用型教育其实不会对我们形成冲击。首先我们为大学生提供的是学习备考的培训,其次我们还通过投资的方式,投资了一些职业教育板块,其实就是利用我们在大学领域非常优势的市场地位,为学生增加更多不同的学习选择。然后在很多职业领域里技能型的内容,其实线上学习也并没有什么障碍。

问:此前有消息称,公司上市计划集资3亿美元左右,目前集资额出现缩减,这是否与公司估值有关系?

答:3亿美元集资额传言不实。其实目前公司现金流状况良好,上市融资只是在对的时机做对的事情。

5,价值投资

垃圾股的炒作只是过眼云烟,投资者要想在市场里长期制胜非蓝筹股莫属。

芒格:对于我而言,把股票分成“价值股”和“成长股”就是瞎搞。这种分法可以让基金经理们借以夸夸其谈、也可以让分析师们给自己贴个标签,但是在我眼中,所有靠谱的投资都是价值投资。

有两种错误:一,什么都不做(看到了机会却束之高阁),巴菲特说这个叫做“吮指之错”;二,本来该一堆一堆地买的东西,我们却只买了一眼药水瓶的量。

作者养股:有人问,炒股怎样能做到心如止水、不贪不惧?对定力不够的人有沒有什么好的辅助方法?

大盘才从2440点涨到3100点、有的投资者看到妖股疯涨就受不了拿不住好股票了,就这么点出息吗?

当年上证指数只用了2年多时间从998点一真涨到6124点翻了6倍多!这中间要经过多少诱惑和刺激?现在这点诱惑算个屁!要是沒点定力拿不住好股票、多大的行情也只能是挣点小钱!

完全可以格局高点想问题,如果你买妖股敢长期持有吗?敢重仓买入吗?敢持有到退休吗?回答肯定否定的,站在几十年的投资高度想问题你就会心静如水了。

人的悟性并不完全是由天分高低来决定的,后天的学习和实践比天分更为重要。因此,要想在股市上长期保持稳定赢利,要想达到无招胜有招的最高境界,除了不断地自我学习和实践,更重要的是要与能长期投资成功人学习,交流才是不断地提升自己的投资能力。

股市上真正的高手,他们赖以制胜的并不仅仅是书本的知识,而是靠将各种所学与人生经历、感悟等等凝结而成的经验。

一个人死后进入天堂,天堂的管家问他的智商有多高,此人大惑不解。管家解释说,在天堂上是按照智商来分配住宅的。如果你的智商是160,就可以和爱因斯坦住在一起,这样你们就可以讨论相对论了;如果你的智商是120,你就可以和丘吉尔住在一起,这样你们就有时间讨论政治问题了;如果你的智商只有80,那就和股民住在一起,你们一起讨论股票正好合适,达成一致性,然后再利用这种一致性。

那人大惑不解。问管家,炒股不需要很高的智商吗?管家说,请问华尔街的金融家们,有哪个的智商可以和爱因斯坦相比的,可是,他们不是一样比爱因斯坦更有钱吗?

这个笑话虽然损人,却是一语中的,炒股并不需要太高的智商,很显然,智商的高低也不是炒股成败的因素之一,主要还是看投资理念和心态的调整。

7,理智救自己

要训练自己,遇到任何事情从不慌张开始,当别人说完以后可以先思考,谈话也是一样,当人家讲一句话时,你先通过大脑思考几秒钟再回应,不要人家讲出来就马上对应,这是一种训练,当事情能够从大脑循环绕一圈,让我们过滤一下要讲的话,这就是简单意义上的理智,这种中间停留几秒钟的训练,久而久之,就会让我们遇到事情时不慌张,我们就会发现,很多事情,你的理智会救你自己。

巴菲特远离华尔街,不上网,不看电视,不看股市行情,不做技术分析也不准秘书告诉他股票的走势,只是分析阅读涉及公司基本面情况和发展情况,功夫完全下在分析企业的价值上面。这样做的好处是可以远离市场杂音的干扰,不受市场情续的影响,把所有的精力都用在关注企业的价值上,长年坚持才成就了他世界富豪的地位。

炒股和赛车一样,有时候要停,有时候要冲,不要永远想着冲那样会撞死的。

套牢教会人一切,如同考试之后公布的结果??虽然恍然大悟,但为时晚矣。股市可以犯错,但是不要重复犯错。

8,选股

股市真正的超级高手的判断并非此人选股如何,而是能否持续赢利,偶尔赢利并不难,对股票完全不懂的老头老太进股市都有过赢利。但难的是“持续”,只有“持续”的赢利才能实现复利的超级威力。

没有永恒的公司,只有时代的公司。

芒格:和巴菲特一样,我有很强的致富欲望。不是因为我喜欢法拉利什么的,而是我喜欢独立。我极度渴望独立。

量入而出、时刻攒钱,把钱放到专门的账户里。时间长了,你就会攒出一笔财富了。这完全不需要动什么脑子。

经验告诉我们,当机会来临的时候,如果你有足够的准备并且适时、果断、有魄力地做一些简单而合理的事情,就能奇迹般地让你致富。偶尔出现的这种机会往往赐予那些时刻准备着、一直搜寻着、并且愿意分析复杂事物的人。当机会出现的时候,你所要做的全部事情就是使用你平时谨慎耐心攒下来的弹药、大手下注在那些胜算极大的赌局上。

最重要的,是要把股票看作对于企业的一小片所有权,以企业的竞争优势来判断内在的价值。要寻找未来折现的现金利润比你支付的股价高的机会。这是很基础的,你得明白概率,只有当你赢的概率更大的时候才去下赌注。

市盈率也称本益比、股价收益比率或市价盈利比率,由股价除以每股收益得出,也可用公司市值除以净利润得出。

市盈率理解容易,是股票估值最常运用的指标之一。它的优点在于简单明了告诉投资者在假定公司利润不变的情况下,以交易价格买入,投资股票靠利润回报需要多少年的时间回本,同时它也代表了市场对股票的悲观或者乐观程度。但在具体使用中仍有有很多问题需要考虑。

市盈率公式有两个,分别是:

市盈率=股价/每股收益

市盈率=总市值/净利润

企业的股本基本是持续扩大的,那么它就会稀释每股收益和股价。为了能够在同一标尺上分析企业的市盈率,用第二个公式最方便,不用考虑除权因素。

市盈率的倒数就是当前的股票投资报酬率,市盈率估值法本质是永续零增长的贴现模型,p=eps/r,PE=p/eps=1/r。(p=股价,eps=每股利润,r=贴现率,贴现率往往可以理解为回报率)。

来源:憨厚的木讷,本文观点不代表自营销立场,网址:https://www.zyxiao.com/p/127690

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