在自己能力圈进行股市交易

1,不要急于求成

投资是一场长跑,有些人看到别人一个月赚几十个点,自己没动静就开始急了,新手一年半载不赚钱也急了,一急心态就容易失衡,已经输了。急于求成不是难成功,而是根本就不可能成功。

查理·芒格:我们投资成功的秘诀之一是,我们从不假装我们知道所有的事情(绝不愚弄自己)。在我们的分类体系中,我总是把自己无法理解的,归纳到“太难”这个类别。我会不定期把问题堆在这个类别里,而当解决问题的方案出现时,我就会把它从“太难”的类别里挪出来。如果你不清楚自己的能力圈在哪儿,这只能说明你已经站在能力圈外了。

查理·芒格:要想获得幸福的生活,很多时候取决于你回避了什么,尤其是回避生命中糟糕的东西:嫉妒、怨恨、自怜、后悔等,我永远不会把自己置于这样的状态中。

查理芒格:如何看待华为窃取美国知识产权?实际上,这是一个古老的问题。不仅中国窃取美国的知识产权,美国也在持续不断窃取别的国家的知识产权,早年发展的时候就窃取了不少英国的知识产权。实际上,只要有商业利益的存在,人们就会相互窃取知识产权。

2,扑克启示:一定有不确定性

只要人类还在经营各种机构,包括金融机构,就会有人承担不适当的风险。有时有人会进行盗窃,而有的人甚至都不清楚他们所承担的风险。这就是生意的本质。

想要取得世俗意义上的成功,例如通过投资赚更多钱,就有类似于打德州扑克式的思考方式:从技术的角度来看,你应该扮演理性代理人,寻找最小化风险、最大化收益的下注方式。班热在比赛开始的时候是遵循这种方式的。但另外一方面,再精确的计算也无法消除不确定性。

扑克高手Annie Duke的建议是:首先,改变任何事情都追求100%确定的心态。试想一下,这件事情我真的是有100%把握吗?如果是70%的把握,那么剩下30%的可能是什么?就像是在扑克牌桌上,高手计算下一张牌的可能性一样;第二是保持一个更加开放的心态。从更多的渠道获取不同角度、多元的信息,而不是跟不同的人问询,然后不断确认自己已经肯定的事情和观点,“尝试着找那些你从来没觉得需要向他们请教的人聊一聊,你也许有意外的收获”。

最好的扑克选手也是最好的骗子,用最真诚的诈唬和最始料不及的下注打乱对手的阵脚。他们知道对一个牌手而言,最重要的不是你手中有什么牌,而是让对手认为你手中有什么牌。

3,成熟市场,明白价格是多少

在A股,散户投资者比较很大,市场的“羊群效应”特别明显,一看市场到牛市能赚钱,所有的人砸锅卖铁,想尽办法来投资股市,所以牛市的时候都变成疯牛;等到市场开始转熊的时候,大家是不惜代价,不计成本卖出股票。国内很多投资者买股票的时候,一个股票再贵也都敢买。而在股票跌的时候,无论股票跌得多便宜,哪怕是白菜价,照样都卖。甚至很多人在2600点还在割肉,2008年1664点还在割肉,再往前2005年底,当时大盘跌到998点历史的低点,照样有很多人割肉。为什么会出现这种情况?就是普通散户没有定价能力,他在卖的时候是完全不考虑价格的;他在买的时候他也不知道股票价值关系,他就因为看着前面涨了就去买,这样就没有定价能力,就成为散户亏钱的最主要的原因。

股市既是一个很公开透明的市场,入市门槛很低,同时也是很残酷的市场。一方面市场公开透明,公开的信息对大家都是一样的,所有的人都可以参与交易,你不需要找关系,你也不要看别人脸色,只要有钱能开户,就可以入市。但是它又是残酷的,如果你对股票没有深入的研究,你没有专业的投资方法,亏起钱来大家都是一样的,无论你的钱是血汗钱,还是说来的比较容易,无论你的钱多还是钱少,无论你的民族还是性别,要在没收起来是一视同仁的。所以在资本市场一定要敬畏市场,一定要相信专业。

美国市场是个成熟的市场,可以说是机构和机构进行博弈,大家对股票定价是特别精准的,这时候就没有获得超额收益的机会,或者说没有太多的机会,一个股票不可能定价很低,不会让你去抄底,但这种错误定价在A股可以说比比皆是。所以在A股你只要掌握一些专业的投资方法,稍微比其他人多有一点理念,那这样你可能就能获得很高的超额收益。

4,挑选少数好公司投资

如果投资者自己做投资,在选股的时候,你一定要结合公司基本面认真地选,通过看一些研究报告实地调查,或者是听一些专业投资者分析来去研究一些股票,坚持巴菲特的价值投资理念,做好公司的股东,远离垃圾股。其实人的精力有限,你不用看市场所有的股票,只要重点关注十只以内你比较熟悉的股票,就足够了。

什么是投资中最简单的事?投资的目的:赚钱,不需要每次都参加博弈,只需要在能让你赚钱的项目上投资。出手的原则:一旦确定大概率能赢的对象就集中重点投资。选出手对象:A:“买价格便宜的好公司”,符合标准的就值得投;B:把握三条原则:公司品质、公司估值、投资时机。

先看投资对象的品质,如果是好公司,然后就对它进行估值,看是否便宜。如果不便宜,就等足够便宜的时候投资。

如何判断公司品质?看行业:公司品质很大程度上在于行业格局是否良性、行业竞争是否激烈。这需要跳出公司看行业(行业门槛、行业集中度、行业对上下游的定价权),能赚钱的行业才会出现可投资的公司。行业竞争太激烈的公司不适合投资。

定价权:有定价权的公司才值得投资。如果公司现在对产品提价,但销量基本不会发生变化,那就说明这个公司是有定价权的。这种定价权,来源于公司拥有各种比较优势,如成本低、技术领先、品牌影响大、网络优势、特许经营权等。

好公司两标准:好公司一是它做的事情别人做不了;二是他做的事情自己可以重复做。前者是门槛,决定了利润率的高低和趋势;后者是成长的可复制性,决定销售增速。如果二者不可兼得,宁要有门槛的低增长(可持续),不要没门槛的高增长(不可持续)。

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