股市无法预测

1,交易行为导致价格的变动,价格变动反过来有影响着交易行为

一个非常精通易术占卜之人算到自己心爱的古董花瓶将于某月某日某时辰破碎。他非常喜爱这只花瓶,决定不惜一切代价保全它。于是,他在某月某日某时辰将此花瓶摆于桌子中央,护之,寸步不离。吃午饭的时候,其妻唤之,多次不见回应,大怒!上前用力一拍桌子,花瓶应声掉在地上摔碎了。

此人顿悟,叹道:左算右算也无法将自己算进去!从此不易不卜。这个故事对我们理解市场结构有很重要的启示。故事中的主人公,千算万算却无法将自身融入系统中,所以无法与系统形成互动,因而就无法把握自己的行为对结果产生的影响。同样,股市中的投资者既是市场的旁观者又是市场的参与者——交易行为导致价格的变动,价格变动反过来有影响着交易行为。

2,盘跌出局的时候,正是股市价值投资者出剑的时候

《兵临城下》讲的是苏军狙击手瓦西里击毙德军少校狙击手的故事。瓦西里技艺高超,对静止或缓慢移动的德军目标百发百中,令德军闻风丧胆。德军派出少校狙击手对付他,其枪法更高于瓦西里,他能击中快速运动的目标,也是百发百中。

苏军派来帮助瓦西里的狙击手学校的校长竟也被他击毙,瓦西里为之颤抖了。但瓦西里由于沉着冷静的性格,在双方对峙中反复要求自己”我静得要像一块石头”,终于令德军狙击手沉不住气贸然出击,被瓦西里一枪击毙!

在空头肆虐市场中,真正的绝顶高手必须”静得像一块石头”,冷静观察多空动象,不轻举妄动,决不为假象所动。在漫长的盘跌之后,多数投资者经不起漫长的盘跌出局的时候,正是股市价值投资者出剑的时候。

(整个卫国战争期间,瓦西里一共击毙了400多名德军军官和士兵。)

3,克制贪婪与恐惧

一个职业的证券投资者必须像一个僧侣。在一年又一年的风险生涯里,在一次又一次的诱惑中,他总是需要极力地克制着人类那与生俱来的恐惧与贪婪,以防稍有不慎,便铸成大错。

4,双康:反常即为妖

康得新终于公告了公司存在货币资金被控股股东占用的情形。账面货币资金上百亿却连10亿到期债务都不能兑付,市场早有质疑其存在财务造假嫌疑。类似情形还有康美药业,也是质疑不断。除了两康,最近一段时间还有不少上市公司财务造假的雷频发。那么,如何才能尽早发现财务造假嫌疑呢?一句话:反常即为妖!

账面有大额货币资金本身挺正常的,但同时存在大额付息债务就不正常了;

有往来款正常,但到了资产负债表日就收回来,过了资产负债表日就不在账上的,就不正常了;

从客户处收钱、付钱给供应商正常,但往来款看到公司向客户付钱、从供应商处收钱就不正常了(履约保证金之类的除外);

向客户打点投标保证金正常,但投标结束后保证金回不来就不正常了;向没正常业务往来的单位付款就更不正常了;

客户或供应商经营与其经营范围相关的产品正常,但一软件公司买卖大宗化工产品就不正常了;

买东西预付款正常,但预付了好几年买不回东西就不正常了;

卖东西有欠款正常,但远超信用期还收不回的钱就不正常了;

生产经营储备原材料正常,但一备一两年的就不正常了;

产品产销有时间差很正常,但生产出来后半年没人要就不正常了;

生产出来客户签收没及时付款正常,但迟迟不确认收入挂在发出商品上就不正常了;要是把货送给客户用了大半年连合同都没签就更不正常了;当然,存货期末单位成本远高于日常的也是不正常的;

员工借点备用金正常,但单个员工十几万几十万的备用金余额就不正常了;备用金余额合计都够支付公司俩三个月的费用了就更不正常了;

买点设备增加产能正常,但产能大增却没有设备投入就不正常了;

在建工程余额较大正常,但远超预算没合理解释就不正常了,都完工投产了还不转固定资产也不正常。

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