股票交易

1,远高于此前一周的1.3亿美元

银行股投资:

1.是否投资?是投资具体的个股还是买银行主题基金。需要由你自己决定;

2.从估值看,目前银行股的股价(与净资产比较)基本处于历史的最低位,也许会下跌,但跌幅有限,你可以设想一下,如果现在所有的银行股都下跌30%,那么大盘指数就跌到2000点之下去了,就算股民能承受,监管层能承受吗?

3.有人会说,如果其他股票业绩看好,股票价格都上涨,银行股下跌,不就形成指数对冲,大盘指数就不会跌那么多了,问题在于,如果其他公司业绩都看好,那么作为吸它们血而生存的银行,业绩又如何变差呢?

4.关于具体操作策略,我认识一个股民,他就坚持持有某行股票,每年分红的50万红利,他会在分红当天全部变成股票,我问他为何这样做,他说,我就耐心等待一个市场发疯的时刻,那个时刻一定会到来,只要到来,我就有复利的巨大收益,不到来,我就让股票数量不断增加,最后该来的还是会来的。

资金流向监测机构EPFR最新公布的周度报告显示:本周全球股票型基金共计出现48亿美元的资金净流出,远不及此前一周净流入61.6亿美元的情况。

该机构监测的全球投资资金再度流出欧洲股市,同时美股市场的资金净流出额也再度加大,特别是ETF资金。

但与此同时,资金继续流入新兴市场,特别是中国股市资金流入加速。中国内地市场相关股票型基金本周净流入规模为5.7亿美元,远高于此前一周的1.3亿美元。

2,72来除

你用72除以“通货膨胀率去掉百分号的数字”,最后得到的结果,就是你的钱经过多少年就损失掉一半的价值。

如果通货膨胀率是3%,那么72÷3=24,意思就是如果通货膨胀率为3%,那么你的钱经过24年,价值就损失了一半。如果你有10000元,在每年3%的固定通货膨胀率的情况下,你的这10000元在24年后就只值现在的5000元了。

这个公式同样可以计算你的投资多久能翻一倍,同样还是用72来除。比如,你的投资收益率是12%,那么72÷12=6,也就是你的投资基本上6年就可以翻倍。

3,一尺的栏杆

吴廷华:我2011年入投资行,在不长的投研生涯中,在和同业的交流中,极少会有人提到高速公路这个行业,可能大部分人会觉得这个行业在股票投资中就是个防守型的行业,似乎只有大家觉得经济特别差的时候,才会买这个行业,或者从绝对收益的角度而言觉得如果大势不好完全也可以空仓也不需要买这个行业。

除了卖方研究员必须覆盖之外,笔者接触过的大多数买方不管是研究员还是基金经理很少听人谈论,更不要说从发自内心的看好了。

但是高速公路中两个地处发达经济区域的优秀公司,从2011年初到2018年底差不多8年时间中,实现的累计收益率分别为127%和150%,对应的年化收益率为10.8%、12.1%。

而同期上证综指、沪深300、创业板指、普通股票型基金的累计收益率分别为-10.2%、-3.1%、12.7%、31.3%,其中收益率最高的股票型基金年化收益率只有在2.8%左右,远低于这两个完美符合大家“太白了”、“比较面、没有爆发力”、“便宜不等于能涨”的公司。

连带另外一家优秀的水电公司,这三家公司从2011年至今的收益率远远跑赢了绝大多数基金经理,甚至战胜了绝大多数的长牛明星基金经理。这三家公司绝对符合“业务简单纯粹、假设极少、极高的护城河、容易跟踪”这些对于投资来说极为重要的要素,对于投资来说是投入产出比极其高的一个行业,是巴菲特口中的“一尺的栏杆”。

很可惜的是,太多的人对于这种简单的事情不屑一顾,硬要去跨“100尺的栏杆”,比如为了“爆发力极强”去参与“假设极多且极难判断、竞争格局较差”的航空,可能花了极大的精力对各个假设层面的数据进行跟踪,最终还是难以盈利。

4,七亏两平一赚的市场

巴菲特的估值逻辑其实是把股票当债券来看。捡便宜货的市盈率不超过5倍,高品质的优质股不超过15倍(巴菲特不愧为格雷厄姆的优秀学生,严格贯彻了格氏的理论,市盈率超过16倍应该算投机)。

如果按照他这个标准在A股里(现在整个A股市盈率中位数41.74倍),好像没什么机会,这也证明股市里有黄金的时候非常少。

我们把标准降低一点。按证监会认可的新股上市标准是23倍市盈率,这对巴菲特来说是天价(巴菲特绝不会降低自己的投资标准。找不到好的投资机会时,他就会把钱返给投资者)。

可我们的新股上市还是能翻一两倍,平均市盈率超过50倍。整个A股市盈率中位数41.74倍,中小板、创业板的市盈率更高(而且这还是在下跌了40%的情况下),我们在这么高的市盈率里淘金确实不容易啊!

买高市盈率的股票不代表一定会亏损(有时候好公司高市盈率买也划算),但买高市盈率的股票大部分都会亏损(因为好公司太少),这么高的市盈率它要对应非常高的增长。但这个世界上最难的就是长时间的高(复利)增长。投资大师格雷厄姆非常痛恨高市盈率股票,说它是“有毒资产”。

 现在我们明白了我们大多数人亏损的真相了吧?股市里大多数时间都没有黄金。对我们想赚点钱的股民来说,最好能严格按照巴菲特的估值标准来买股票。如果实在不行,可以降低标准,按证监会新股上市的标准23倍市盈率,买对应增长20%左右股票。

如果再降低,可以按投行的标准,以30倍市盈率,买对应未来两、三年30%增长的股票。

如果你再让降低标准,就想起了林奇印象深刻的一句话:任何超过40倍市盈率的股票都是有很大风险的,无论它有多高的成长。最后希望每个人都能明白亏损的真相,提高买股的标准,尽量少买高市盈率的股票。因为在这个“七亏两平一赚”的市场里,活着比什么都重要。

来源:憨厚的木讷,本文观点不代表自营销立场,网址:https://www.zyxiao.com/p/127625

发表评论

登录后才能评论
侵权联系 投诉举报
返回顶部