流动性,你不可忽视的力量

今天补上“流动性”,这个词汇也是金融里常见的专业用语,关注过财经的人会常常听到央行的货币政策“保持流动性合理充裕”类似这样的话。

不用计较这个词其实知道它什么意思就好了。我们知道钱流动起来才能赚钱,常提做生意的人说现金流,也就是现金流转的意思。

关于流动性,我们先问一个问题,炒房和炒股最大的区别在哪里?相信有人会说炒房会赚钱,炒股总亏钱,这是大实话哈哈。但为什么炒房容易赚钱呢?除了我之前提到的收益于人口红利和城镇化进程,其实买房赚钱还有很大是因为房子的流动性差。

试想一下你买了房子,是今天就能买到,明天就能抛掉么?都不是,办理手续也得两个月吧,这一买一卖半年就过去了。况且这样快买卖的人估计很少,一般都是等几年升值之后才卖出。

所以房子这东西天然流动性就差,不像股票今天不赚钱了我随时扔掉,正因为如此,才会让人拿的住,赚钱也就成大概率的事了,如果跟股票一样天天能交易估计房子也早跌了。据统计,股票市场的收益率跟你操作大概率成反比,也就是操作越多,亏钱概率越大。

交易周期长流动性差这是房地产的优势,但你有没有想过,这流动性也是房地产的劣势呢?能赚到钱是因为这二十年房子价格几乎是一直向上的,但有没有跌的时候呢?我个人认为会有的,假如有这么一天,那些炒房的人可以像股票一样随时跑掉么,答案可想而知。即使你提前知道房子要跌,可要卖出房子绝不是一天两天就能搞定的,卖不掉你就会错过最佳出手时机。

再说银行的流动性,为什么国家要限购限贷,很多地方满5年才能交易,除了防止炒房房价大涨之外,也要防止大跌风险。

我们知道银行有挤兑的风险的,什么意思,就是大家觉得银行不安全了都要往外取钱,银行一时半会没有那么多钱,也就会发生了挤兑而破产。美国30年代的大萧条当时有1/3的银行因此倒闭。所以银行的这个风险就在流动性上面。

想一个问题,银行为什么在前些年不用自己有资金去炒房而是要借给你然后让你去炒?就是因为这个房子流动性差。银行的生意模式就是吸收储户的短期存款,然后以长期贷款形式贷给企业和个人,以此来转取利差。这些贷款的企业抵押的可都是重资产,不是房子就是厂房,土地。如果遇到断供,它就会非常坚决处理这些抵押的不良资产,因为拖下去,资金流越是匮乏,对它越来越不利。

如果是大面积断供,那么银行就更危险,它会不计成本打折抛售,反而会成为市场上最大的做空楼市的力量。由于按揭是7成,就是7折甩卖你的房子,其实银行也不亏。

所以,为什么房子不能大跌,就是大跌就会有大量断供潮出现,给银行造成流动性危机,银行收不上来钱了,自然去卖资产补充流动性,越卖房子越跌,最后造成整个体系的金融风险,想想就可怕。

现在想想国家限购限贷,拉长交易时间,也是为了锁住房子的流动性。没有买卖就没有伤害,降低了流动性哪怕是出现局部风险,也可能控制的住。以前1000人在交易,现在100人交易,交易什么价格那那剩下的900人也不受影响,眼看着涨价跌价你也买不了卖不出,自然市场就没有大的做空和做多力量,风险就控制下来了。怕就怕大家同一时间卖,同一时间买。

最后说说股市的流动性。如果把股市比喻成一个大水池,它有一个进水口一个出水口,每天进进出出的人就是资金,如果进出口差不多,那只是资金存量博弈,也就是股市就这么多资金,今天炒这个热点,明天炒那个,尽多只会有结构性的行情。如果要提高水位就需要进水口放进更多的水到池子里,也就是得有所谓的增量资金。

一般牛市都是由资金驱动开始的,银行降准降息释放流动性,也就是放更多的水到水池子,自然水位也会高起来。当然还有其他手段比如逆回购,调节MLF利率等手段。

全面牛市也需要更多的资金推动,这个资金就是储蓄,当出现储蓄搬家现象的时候意味着疯牛的到来。

所以股市能不能涨跟资金的流动性有很大关系,而资金的流动性又跟国家宏观调控有关,我们做投资的就要经常关注国家的货币政策,关注银行间拆借利率,关注10年期国债收益率等指标。这些指标的变动,对市场影响很大,今天的大跌也可能是市场担心货币流动性收缩。当然这样的事经常发生,重要的是我们懂得里面的逻辑就好。

所以懂一些金融理论也是很有必要的,如果不是因为买房,借钱还贷,我也不会走上投资的路,更不会懂得金融里面的逻辑,更不会让我看到未来的大势和方向。感兴趣的推荐《陈志武金融通识课》。

今天看了本稻盛和夫的《心》,里面说到我们应该感谢那些灾难,苦难,不幸状况的时候,它锻炼了我们的心志,磨练了我们的灵魂,成就了更好的自己。不管好还是坏,都要感谢…

共勉…

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