投资品及投资逻辑(2)

今天就接着说说债券和债券基金。在做基金投资前,我很少听说买债券。身边的人也几乎没有买债券或者债券基金的。因为债券给人的感觉就是安全但收益低,做股票的当然看不上。直到后来,我开始做基金投资,才知道债券实在是投资中不可或缺的资产,天生就应该跟股票搭配,它们就像是足球队里的前锋和后卫,缺了谁这球队都赢不了球。

 

债券安全吗?如果你认为投资债券很安全那就错了,债券还是会赔钱的,如果买到垃圾债或者遇到债券逾期暴雷,那可是血本无归,远比股票亏得厉害,股票暴雷还能剩下个骨头,债券暴雷可能连骨头渣渣都不剩了。一般债券有评级,所以不要去买低于AAA级的就好。当然国家发行的国债,国开债肯定不会亏损,但是收益上不去,票面利率也就3-4%左右,这种情况下,最好的方式就是买债券基金,借助专业机构的能力去投资债券,可以兼顾风险和收益。长期持有好的债券基金可以达到年化5%-8%的收益率。

 


什么时候去买?一般最佳的买入时期就是央行货币宽松周期,比如降息周期都会利好债券,在利率到底之前,一般债市就会走牛。其实就关注10年期国债收益率就好了,利率下降过程,债券就上涨,记住这主要看的是过程,而不是位置,比如现在国债利率也在低位,但是债券已经不是牛市,因为利率下行的空间已经不大,现在投资债券已经吃不到什么肉了。反而在低位的时候要小心利率的突然拉升,利率上升周期债券就会进入熊市。我们应该扔掉债券,去买余额宝之类的货币基金(利率升高也不利于股市),因为利率升高,货币基金的收益率就会上升。

 

怎么去买?至于债券基金跟债券的投资逻辑一样,只不过债券基金是一篮子的债券,防范了单一债券暴雷血本无归的风险,个人还是十分建议去买债券基金的。由于债券基金波动比较小,长期投资亏钱的可能比较小,所以操作上可以一把买入,只有股票或股票型基金这种波动比较大的产品,才用分步式买入或者定投买入。

 


选择什么样的产品买?债券基金可根据自己的承受能力和投资策略来买,如果你是做资产配置,就像刚开始说的跟股票搭配,那么最好就是买纯债基金(里面没有股票只有债券),这样适合对股债比例进行调节(动态平衡)。如果你是保守的投资者,完全可以只买纯债型基金,如果稍激进,可以买一些带有少部分股票的偏债型基金,不过要特别注意股市的走势。当然债券基金还可以按类别分为很多种,长债,中债,短债,可转债,利率债,信用债等,这些战术上的就要根据当下市场环境来具体调兵遣将(说不完了)。战略上的就是以上这些了。

总之在我个人看来,债券就是后卫,是大类资产配置中不可或缺的资产,它使我们投资更加稳健,不遇特殊情况(比如上面换成货币基金),它应该始终在我们的资产配置里,而且理应占有不少于40%的比例。

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