莫求一步跨越,但求走一步就赢一步

 看到投资家李录的一段话,很有意思。

       他说:“正道就是可持续的东西,就是你得到的东西在别人看来,在所有其他人看来,都是你应得的东西,这就可持续了。如果当把你自己赚钱的方法一点不保留地公布于众时,大家都觉得你是一个骗子,那这个方法肯定不可持续。如果把赚钱的方法一点一滴毫无保留告诉所有的人,大家都觉得你这个赚钱的方法真对,真好,我佩服,这就是可持续的。这就叫大道,这就叫正道。”

       “居天下之广居,立天下之正位,行天下之大道。”处在天下最广阔的地方,站在天下最正确的位置,行天下最该行的最大的道理;如果得志,则“与民由之”,和人民一起走在这条正道上,如果不得志,“独行其道”,这样才是大丈夫。

       亚马逊的老板贝索斯说:“如果你做的每一件事都把眼光放在未来三年,和你同台竞争的人很多,如果你的目光能放在未来7年,那么可以与你竞争的就很少了。因为很少有公司愿意做那么长远的打算。”

       而亚马逊恰恰就是这样做的,全世界做电商的公司千千万。在1995年,在亚马逊成立的时候,贝索斯定下的使命就是“成为全球最以客户为中心的公司,让客户能够寻找并发现他们可能需要在线购买的任何商品,致力于为客户提供尽可能最低的价格”。听上去这个使命没什么特别,因为几乎所有的电商公司都这么说。但是贝索斯的战略指北针是:“有利于形成长期领导地位的战略选择。”不是利润,也不只是现金流,也不只是用户满意度,或者企业交易额。可以做的事太多,但是能帮助你形成长期领导地位的选项并不多。

      博德斯(Borders)曾经是美国书店巨头,当1995年亚马逊开始卖书的时候,博德斯的体量比亚马逊大N倍,对后者不屑一顾。后来,当它觉得要做网络书店的时候,CEO曾经口出豪言:“要在一年之内用10倍的资源投入把亚马逊干掉。”最后,它非但没有得偿所愿,自己还破产了。博德斯是个传统起家的书店,而亚马逊是天生的互联网企业,博德斯即使洞察了商机和大趋势,也不具备后者的组织能力,团队也欠缺互联网基因和新时代的用户思维,很难再复制和追赶亚马逊的成功模式。

       巴菲特的投资秘决他早就公开了,但是却没有出现第二个巴菲特。

       巴菲特和芒格最被人称道的有三条投资原则。这三条原则分别是:市场先生、安全边际和能力圈。

      第一条叫市场先生。这一条原则其实是巴菲特的老师格雷厄姆提出来的,但是被巴菲特运用得炉火纯青。市场先生的纸面意思就是,当我们做投资的时候,你要想着自己有一个对手,他叫市场先生,他每天都会想着买你在公司的股份,或者卖给你他在公司持有的股份。而且他非常情绪化,出的价格会随着自己的心情而变化。所以,你要跟他做生意,就必须注意他的情绪变化。

很多人会去学着复述这个市场先生的例子。但他们没有意识到,这个故事背后讲的到底是什么——当格雷厄姆、巴菲特使用“先生”这个词的时候,他们已经完全没有把市场看做一个静态的概念,而是赋予了市场一个动态的人格化特征。换句话说,投资机会是可以寻找的,世界上是绝对不存在无条件的有效市场的。你要做市场投资,就要学会把控市场上的人性。

       第二条叫安全边际。这条原则听上去也是极其简单的,不能支付过高的溢价,买一个价格接近或者高于其价值的企业,就是违反了安全边际原则。

巴菲特从来不去追求过热的题材或企业,就是基于这个道理。但是把握这条原则,其实有一个前提,就是你怎么去判断内在价值呢?这就是第三条原则告诉你的。

       第三条就是能力圈。能力圈的意思就是,只投资自己看得懂的企业。

    《孙子兵法》里说:“故善战者之胜也,无智名,无勇功,故其战胜不忒。”

       真正善于用兵的人,没有智慧过人的名声,没有勇武盖世的战功,而他既能打胜仗又不出任何闪失,原因在于其谋划、措施能够保证,他所战胜的是已经注定失败的敌人。

      这种人最大的特点就是,脚踏实地地积小功成大功,不投机取巧,不是机会主义。不求一战定乾坤,但求打一仗就胜一仗,走一步就对一步。

      资本市场中,很多人都期待能一下猛捞一笔,而巴菲特的投资原则却显得特别平庸,他只是把目标定在取得超越道琼斯指数10个百分点的业绩,集小胜为大胜。巴菲特从未在某一年取得惊人的收益,但巴菲特几乎很少有亏损,他投资的稳健性,使他的年化收益率能够高达20%,而且保持了50多年。

      在资本市场,能短期跑赢巴菲特收益率的投资者大有人在,然而能像巴菲特那样连续50年保持复利增长的寥寥无几,这才是巴菲特成功的秘诀所在。

      不求一步跨越,但求走一步就赢一步。

      巴菲特说:“人生就像滚雪球,关键是要找到足够湿的雪和足够长的坡。”人要做到增长财富不难,但能持续数十年地坚持,这个世界上只有巴菲特等极少数人能做到。

       道理其实说起来都很简单,关键是你能否坚守。

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