风险投资不等于价值投资

风险投资(Venture capital,简称VC)和股权投资(PE)其实跟我很遥远,我只是很崇拜那些做VC的投资人,比如高瓴资本的张磊,可能是他出生于河南的原因(我沾一下老乡的光嘛),也可能是因为我觉得他们可以拿着钱,去帮助那些创新型企业成长,这种给予模式也符合我做事的风格(我总想去帮助别人),说到这,我觉得更应该去做天使投资,这种理想主义情节更适合做天使,但是现实很残酷,“我觉得”这三个字是最不靠谱的,你认知的错误很可能会害了你。其实做天使投资人的条件:1.理想主义情节,我符合 2.有钱,我直接被pass,没有个上千万,上亿资产你做天使那就是痴人说梦。更重要的是,天使投资的成功率竟然不到1%,相当于做慈善(哈哈我倒是挺想做慈善,关键没钱)。其实风险投资也不是给予去帮助别人,资本的目的就是赚钱啊。它更多时候就是锦上添花,就像是买股票,把钱投进去先建仓再说,对了加仓,错了止损,这就是风险投资的本质。一级市场其实风险不比二级市场小,大家看到的都是吃肉的例子,挨打的其实更多,100个项目,50个血本无归,30个盈亏平衡,10个微利,5个正常利润,能有2-3个暴利就算很不错的了,这才是现实。想想还是玩二级市场的股票更适合我们这些个人投资者,这种一级市场的投资压力不是一个般人能承受的,我也就是做一下梦而已。

 


看雪球投资一书里说道,其实风险投资不是价值投资,这个观点倒是让我重新审视自己对风险投资的看法。“价值投资就是经过严谨的分析研究,在合理的价格买入好资产,风险投资虽外形上像投资,实则是投机”。作者给出的理由是,风险投资就是投资没有确定未来的公司,玩的是概率问题。现在很多优秀的风险投资人先选出有前景的创业初期的公司,然后把投资资金分散到这些公司身上,基本思路就是投资一家公司可能不成功,但几十家总有成功的,而成功的公司上市后转到的钱,足以弥补投资失败的公司。虽然风险投资也会估值,也会研究发展战略,甚至直接参与公司决策,对业务模式和盈利问题都很关注,但是就是这些表面上看起来像价值投资,实则就是不折不扣的投机。

 

所以作为个人投资者最好不要去投那些未来没有确定的资产,风险投资你学不会,你不但没有风险投资人的能力和承受力,而且你也没有那么的资金去分散投资。巴菲特从不投科技股,因为科技股没有确定性的未来,这个我们在“买大还是买小”那篇文章里提到过,他老人家也是等到苹果公司成熟稳定之后才投资的,在看不清未来的时候宁可不动错失大把盈利。

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